Gubitak trgovine za profesionalne trgovce nije ništa manje od cijene koju plaćaju za poslovanje. Profesionalni trejderi izlaze iz izgubljenih poslova bez ikakvih briga, potpuno se fokusirajući na usklađenost sa svojim pravilima upravljanja rizicima, svojim uspostavljenim sistemima trgovanja i upravljanja novcem.
Znati kako pravilno izaći iz gubitnih trgovina jednako je važan dio trgovanja dionicama kao i same dobitne trgovine. Gubitne trgovine mogu ići od neuspjeha do katastrofe u tren oka, tako da je u vašem najboljem interesu da naučite kako brzo i mirno rješavati takve situacije, sprječavajući bilo kakvu ozbiljnu štetu na vašem trgovačkom računu.
U nastavku predstavljamo tri moćna strategije za izlazak iz gubitnih trgovina. U većini slučajeva, ove tehnike će vam pomoći da prođete uz minimalne gubitke, čuvajući svoj trgovački kapital za sljedeću trgovinu.
Strategija #1: Izađite iz trgovine nakon zatvaranja izvan utvrđene linije trenda
Reli Bitcoin u oktobru-decembru 2017. godine, otvorio je nekoliko sigurnih ulaznih tačaka za trgovce koji poznaju grafikone. Grafikon ispod prikazuje posljednju priliku trgovaca da ostvare dobar profit prije nego što je cijena pala na dno do 18. decembra 2018.
Prije kupovine obratite pažnju na preduslove za postavljanje:
- Duga serija viših padova i padova (HH, HL), što ukazuje na uzlazni trend.
- Jednostavni pokretni prosek (SMA) je porastao - ozbiljan pokazatelj uzlaznog trenda.
- Cena je blago pala, dodirujući isprekidanu liniju uzlaznog trenda (plava strelica), a zatim je brzo skočila, probivši čak i iznad prethodnog konsolidacionog maksimuma.
- Dan nakon proboja Bitcoin porastao za skoro 2.000 dolara, a zatim brzo nestao i zaronio ispod linije uzlaznog trenda do 19. decembra 2018.
Svako ko je ovaj proboj shvatio kao signal za kupovinu morao je da deluje što je brže moguće i agresivnije da bi izašao kao pobednik. Međutim, čak i jednostavnim izlaskom iz trgovine odmah nakon što je cijena pala ispod linije trenda, bilo je moguće proći uz minimalne gubitke.
Uvijek zapamtite da je zatvaranje izvan dugoročne linije trenda jedan od najjasnijih pokazatelja preokreta trenda. U takvim slučajevima, tržište vam jasno nagovještava da je vaš postavka trgovanja nije uspio i morate napustiti trgovinu što je prije moguće.
Glavni zaključci
- Utvrđene linije trenda, posebno one sa napadnim uglom od 45 stepeni ili više, često deluju kao snažne linije podrške (ili otpora).
- Kada se cijena preokrene i zatvori izvan takve linije trenda, to najvjerovatnije znači preokret prethodnog trenda i početak novog.
- Ako se vaša duga ili kratka pozicija ne zatvori s druge strane takve linije trenda, odmah izađite iz trgovine kako biste izbjegli rizik još većih gubitaka.
Strategija #2: Zatvaranje trgovine kada se dostigne stop gubitak
Trgovanje protiv trenda– prilično popularna strategija skalpera (onih koji vole brzo zaraditi na kriptovalutama koje su malo ispred sebe). Obično je zarada na dobitnim trgovinama približno ista (ili malo manja) kao i gubici na gubitnim, tako da da bi ova strategija bila održiva, najmanje 70% trgovina mora biti dobitno.
U primeru prikazanom ispod, BTC/USD je pao tokom četiri uzastopne sesije sa velikim rasponom između najvišeg i najnižeg nivoa svakog bara. Ovi znakovi ukazuju na značajan pritisak na prodaju. Međutim, neki kontratrend trgovci vide ovu situaciju kao idealnu postavku za kupovinu, posebno kada se indikator indeksa relativne snage trećeg perioda, RSI (3), zatvori ispod oznake 10,00 na 4. donjoj traci. U ovom slučaju, šipka koja je uzrokovala zatvaranje RSI ispod 10.00 je setup bar i svako podizanje iznad ove trake smatra se signalom za dug ulazak.
Preokret trenda je signal za akciju
U ovom slučaju, trgovina ne dobija veliki zamah i umjesto toga rezultira manjim gubicima. Imajte na umu da morate izaći iz trgovine odmah nakon dostizanja nivoa stop gubitka, a ne nivoa zatvaranja. Za trgovca u suprotnom trendu, ključno je da odmah izađe iz gubitničke trgovine umjesto da čeka da se bar zatvori. Ova metoda vas osigurava od slučajeva da se cijena nastavi kretati u pogrešnom smjeru, što može dovesti do još većih gubitaka.
Nikada se ne treba nadati da će gubitna trgovina iznenada promijeniti kurs i ponovo postati profitabilna. Umjesto toga, prihvatite svoje gubitke čim pravila trgovanja nagovještavaju nepoželjan ishod. Na ovaj način ćete uštedjeti svoj lični trgovački kapital i zdrav razum.
Ključni nalazi
- Trgovanje protiv trenda je dobra strategija, ali je važno izbjeći velike gubitke
- Uvijek držite svoj početni stop gubitak malo izvan vaših ekstremnih postavki trgovine
- Kada se trguje protiv trenda, važno je izaći iz trgovine čim se stop gubitak postigne u realnom vremenu, a ne čekati dok se ne dostigne traka za zatvaranje.
- Uvijek poštujte svoju tačku zaustavljanja ako ne želite skromne gubitke pretvoriti u ozbiljne gubitke.
Strategija #3: Zatvaranje trgovine nakon određenog broja barova
Prije ili kasnije, svaki trgovac se može naći u situaciji da pozicija na njegovom omiljenom novčiću uopće ne daje nikakve signale. Cijena je u „tromoj“ poziciji, raste i pada u malom rasponu i apsolutno ne daje do znanja o svojim daljnjim namjerama. Šta učiniti u takvoj situaciji kada ni jedno ni drugo ciljna profitna marka, niti oznaka stop gubitka?
Jedno rješenje za ovu dilemu je korišćenjem vremenskog zaustavljanja. Analizirajući povijesno ponašanje cijene datog novčića, možete shvatiti otprilike koliko dugo ćete morati čekati do sljedećeg proboja nakon takve stagnacije. Na primer, ako se konsolidacije niske volatilnosti obično rešavaju preko 12 barova ili manje, možda ćete želeti da zakažete svoj izlazak iz mrtve trgovine na kraju 13. bara nakon početnog ulaska u trgovinu. Na ovaj način ćete osloboditi svoj trgovački kapital kako biste ga koristili u nekom drugom, atraktivnijoj postavci.
U gornjem primjeru formiran je BTC/USD trostruki uzorak(1B, 2B, 3B), pokazujući pozitivnu MACD divergenciju momentum/cijena, a zatim se brzo probio iznad ključne linije trenda. Svi ovi atributi ukazuju na idealnu priliku za ulazak na dugu poziciju. Međutim, u ovom trenutku akcije su prestale sa kretanjem, ne dostižući ciljnu dobit i istovremeno ne padajući ispod tačke stop gubitka. Volatilnost je nastavila da opada, a sa zatvaranjem raspona cena na desetoj traci, idealan potez bi bio izlazak iz trgovine preko vremenske stope.
Zatvaranjem trgovine na ovaj način, trgovac bi se mogao zaštititi od četvrtog minimuma (tačka 4B na grafikonu). Štaviše, njegov kapital bi se mogao slobodno koristiti u perspektivnijim postavkama. U trenutku pisanja ovog teksta, BTC/USD je i dalje u beživotnom stanju sa izuzetno niskom volatilnošću u sedmonedeljnom rasponu trgovanja, tek počinje da pokazuje neke znakove života.
Ključni nalazi
- Čak i idealno podešavanje možda neće dovesti do željenih rezultata
- Ako nakon značajnog vremenskog perioda, trgovina nije dostigla ciljni nivo profita ili stop gubitka, zatvorite trgovinu.
Zaključak
Znati kako i kada zatvoriti gubitnu trgovinu odvaja stalno dobitne kripto trgovce od trajnih gubitnika. Vaš dugoročni uspjeh kao kripto trgovca će u velikoj mjeri biti određen vašom sposobnošću da se zadovoljite s minimalnim gubicima, bez obzira na broj uspješnih trgovina. Tri jednostavne tehnike predstavljene u ovom članku pomoći će vam da razvijete ovu važnu vještinu.
Odricanje od odgovornosti : Ne smatrajte ovaj članak savjetom za investiranje. Uradite temeljno istraživanje prije ulaganja u bilo koju kriptovalutu.
Za trgovanje na tržištu kriptovaluta Promukla bijela lopta preporučuje razmjenu!
Šta čini svakodnevni posao trgovca je prilično trivijalno pitanje. Ali hajde da razgovaramo o tome. Prvo, ovo, naravno, uključuje analizu tržišta (u ovom kontekstu nećemo se ograničavati ni na jedno specifično tržište). Drugo, proces donošenja odluke zasnovan na sistemu trgovanja (tačka broj nula može ukazivati na razvoj sistema trgovanja). Treće, - razrada donesene odluke - ulazak u trgovanje. Četvrto, praćenje situacije (u ovom ili onom stepenu). Peto, izađite sa tržišta. I konačno, šesto, analiza cjelokupnog kompleksa vaših akcija na tržištu (bez obzira da li je transakcija bila neisplativa ili profitabilna).
Netačan unos podataka o transakciji Neprofitabilna trgovačka pozicija Netačan iznos kredita i rezerve
Želio bih reći nekoliko riječi o pouzdanosti procjene primljene nenovčane imovine ako se ona procjenjuje na osnovu cijene otuđenih proizvoda (robe) koje je prenijela ili će organizacija prenijeti. Pretpostavimo da se dio proizvoda preduzeća prodaje za gotovinu, a dio putem trampe. Ako se nenovčana sredstva primljena u zamjenu za proizvode procijene po prodajnoj cijeni za gotovinu, tada će prihodi od prodaje u oba slučaja biti jednaki. Ako preduzeće dobije kao nenovčanu imovinu nešto što mu je potrebno u procesu proizvodnje, čije su novčane nabavne cene poznate, a razmena se može kvalifikovati kao ekvivalentna, onda će takva procena biti opravdana. Istovremeno, nije tajna da u ruskoj ekonomiji postoji takozvana prisilna trampa, zbog koje preduzeće ne prima ono što mu je potrebno, već ono što mu dobavljač može dati, uključujući nelikvidnu robu. U ovom slučaju, transakcija će biti neprofitabilna za preduzeće i profitabilna za njegovog dobavljača. Ali u računovodstvu, finansijski rezultat preduzeća će se utvrditi na osnovu redovnog prihoda.
Većina kompanija nije u stanju da odredi profitabilnost pojedinačnog potrošača. Na primjer, banke tvrde da klijenti koriste širok spektar bankarskih usluga, što znači da se transakcije evidentiraju u različitim časopisima. Međutim, kreditne institucije koje su mogle izračunati pojedinačnu profitabilnost bile su užasnute brojem neprofitabilnih potrošača. Neke banke su prijavile da do 45% njihovih klijenata gubi novac. Nije ni čudo što stalno povećavaju naknade za pružanje nekada besplatnih usluga.
Zabilježite da li ste bili zaustavljeni ili ste izašli iz trgovine s profitom. Koliko je dugo trajala transakcija Da li je konačni rezultat bio isplativ ili neisplativ?
br. Ako imate lanac gubitnih trgovina, morate smanjiti veličinu svoje trgovine. Gubici mogu potkopati samopouzdanje i disciplinu. Dakle, ako trgujete malo kada vidite "idealan" scenario trgovine, povećavate svoje šanse za profitabilnu trgovinu (iako u manjem obimu) i smanjujete rizik. Nakon poraza, najvažnije je vratiti samopouzdanje i disciplinu, a ne nadoknaditi prethodne gubitke.
Zapovijed 6: Neka vaš profit raste i brzo smanjite gubitke. Ovo ide ruku pod ruku sa naredbom 5. Odredite svoj nivo rizika i, kada dostignete tačku stop gubitka, likvidirajte trgovinu. U narednim poglavljima o izvršenju kažemo da uvijek trgujte sa zaustavljanjima. Izađite kada su vaši gubici mali. Zatim ponovo procijenite tržište i napravite novu trgovinu. U isto vrijeme, znajte pustiti da vaš profit raste, ali nemojte biti previše pohlepni. Ako trgujete koristeći tehničku analizu, odredite svoje ulazne i izlazne tačke prije nego što izvršite trgovinu. Zatim, kada se signali potvrde, vršite trgovinu. Kada postignete ciljni profit, izađite. Nikada nećete propasti uzimajući profit. Nemojte biti pohlepni i držite se dobrog posla toliko dugo da se tržište iznenada okrene protiv vas i završite sa gubitnom trgovinom.
Zapovijed 8: Volite svoje gubitničke i dobitne trgovine podjednako. Možda čak i više. Gubitne trgovine su vaši najbolji učitelji. Završite sa gubitnom trgovinom kada postoje neki nedostaci u vašoj analizi ili rasuđivanju. Ili možda tržište jednostavno nije učinilo ono što ste očekivali. Možda pokušavate trgovati probojima, a tržište je zapravo u uskom rasponu. Ili ste možda jurili tržište tako što ste se prekasno pridružili uzlaznom trendu nakon što je tržište već bilo na vrhu. Kada imate gubitnu trgovinu, nešto nije u fazi sa tržištem. Objektivno odredite šta je pošlo po zlu i, ako je potrebno, prilagodite svoje razmišljanje i ponovo uđite u trgovinu.
Paketi podataka i grafikona u realnom vremenu su široko distribuirani iz raznih izvora dostupnih putem interneta ili satelitske antene. S obzirom da čak i najbolji Internet servis može i neće uspjeti (plus ogromnu količinu grešaka mogu unijeti posredni ruteri i serveri), trebali biste imati dva izvora podataka. Zamislite da imate otvorenu poziciju i da gledate u ekran. Približavate se cijeni po kojoj namjeravate izaći. Zatim citati nestaju ili se prestaju ažurirati. Dok ste u panici i pokušavate se ponovo povezati s kotacijama, vaša profitabilna trgovina može se pretvoriti u gubitnu. Ili možeš izaći
MTS indikatori koji karakterišu samo profitabilne i samo neprofitabilne transakcije izračunavaju se na sličan način.
Ova metoda vam omogućava da automatski reinvestirate profit pobjedničkog MTS-a. S druge strane, ako upadnete u niz gubitaka, vrijednost maksimalno dozvoljenih gubitaka u novčanom smislu se konstantno smanjuje nakon svake izgubljene trgovine.
Prethodni paragrafi razmatrali su metode za optimizaciju udela kapitala uključenog u transakcije u zavisnosti od MTS indikatora (procenat profitabilnih transakcija, prosečni dobitak, prosečan gubitak). Međutim, nije uzeta u obzir mogućnost korelacije između rezultata uzastopnih transakcija, odnosno mogućnost nastanka niza profitabilnih ili neprofitabilnih transakcija.
Međutim, moguće su situacije kada jedna isplativa transakcija koja nije obavljena na izgubljenu dobit pokrije uštede od nekoliko neprofitabilnih transakcija koje nisu sprovedene. Da bi se takvi slučajevi isključili, može se predložiti sljedeća tehnika
Razmotrimo rezultate uzastopnih transakcija trgovinskog sistema. Nazovimo seriju nekoliko uzastopnih profitabilnih trgovina ili nekoliko uzastopnih gubitnih trgovina. U slučaju pozitivne korelacije, broj serija tokom perioda testiranja biće manji od broja serija sa nezavisnom izmjenom dobiti i gubitaka. Sa negativnom korelacijom, situacija će biti suprotna. Imajte na umu da se prilikom izračunavanja serije uzima u obzir samo predznak prihoda na transakciji, a ne njena apsolutna vrijednost, dok se transakcije sa nultim prihodom uzimaju u obzir kao neisplative.
Ako je Z-score veliki po veličini i pozitivan predznak, profitabilnu transakciju će najvjerovatnije pratiti gubitnička, a gubitnička profitabilna. Stoga, nakon dobitaka morate smanjiti obim sljedeće trgovine, a nakon gubitaka ga morate povećati.
Vjerujem da će moja trenutna trgovina biti gubitak... veliki gubitak.
Vratimo se sada na moje uvjerenje da će moja trenutna trgovina biti gubitak i da nemam dogovor sa Gospodom Bogom o uspjehu ove trgovine. Zaista, iskreno vjerujem da je tržište daleko od savršenog. Imajte na umu da statistika generalno to potvrđuje: 75 posto menadžera zajedničkih fondova radi ništa bolje od Dow, a 80 posto kratkoročnih trgovaca jednostavno gubi svoj rizični kapital. Za mene, mnoge moje trgovine ne donose novac, i mogu sa sigurnošću predvidjeti da će i mnoge vaše trgovine propasti.
Poput Medeje, koja je izgovorila čuvene reči neposredno pre nego što je ubila svoju decu, priznajem da sam prihvatila zanate za koje sam znala da će biti neisplativa, a u stvari osećala sam da ne mogu drugačije. Činilo se da je neka neodoljiva sila skrivena u dušama običnih trgovaca smrtnika.
Maksimalna šteta se može odrediti na dva načina. Prvo, ovo je određeno veličinom najneprofitabilnije transakcije u trgovanju bilo kojim sistemom (ili metodom). Drugo, na najneprofitabilniji mogući posao u trgovanju bilo kojim sistemom (ili metodom). Na ovaj način možete saznati koji sistem (ili metod) trgovanja će dovesti do povlačenja. Ali nemoguće je precizno predvidjeti veličinu maksimalnih gubitaka. Čak i ako koristite zaštitne stope prilikom trgovanja vrijednosnim papirima. Ako sam duga nemačka marka (DM) i koristim zaštitno zaustavljanje izračunato kao gubitak od 1.000 dolara u toj trgovini, šta se dešava ako se tržište otvori na nivou koji je 3.000 dolara ispod nivoa na kojem je postavljen zaštitni stop, reći ću ti šta će se desiti: Izgubiću 4.000 dolara.
Ovisno o veličini maksimalnog gubitka, može predstavljati prijetnju trgovačkom računu. Međutim, u većini slučajeva, sama trgovina gubitkom će proizvesti manje gubitke od maksimalnog povlačenja. Stoga, shodno tome, može uzrokovati određenu štetu na računu, ali ne toliko kao u slučaju maksimalnog povlačenja. Međutim, morate se adekvatno pripremiti za oboje, jer oba mogu ozbiljno naštetiti vašem trgovanju.
Priroda fiksno-frakcione metode je zanimljiva. Prvo, prognoza se ne zasniva na brojevima, sekvencama ili prethodnim rezultatima trgovanja. Recimo da je maksimalni gubitak u bilo kom određenom sistemu trgovanja 2.000 dolara, a rizik transakcije je određen na 10% iznosa računa. Kako bi se pokazalo gdje će se broj ugovora kojima je dozvoljeno trgovati povećati ili smanjiti, generira se niz nivoa vrijednosti računa bez obzira na statistiku trgovanja ili uočene obrasce. Ovo zanemaruje veličinu potencijalnog gubitka koji može nastati kao rezultat nekoliko gubitnih trgovina zaredom.
Postoje trenuci kada rizik nije tako visok. Na primjer, ako je maksimalni gubitak samo 1.000 USD, tada će rizik po trgovini biti 10%, a ne 20% kao u prethodnom primjeru. Međutim, ako tri trgovine zaredom (svaka sa samo 10% rizika) rezultiraju maksimalnim gubitkom, tada bi Joe mogao izgubiti 27% vrijednosti svog računa. Za one od vas koji mogu podnijeti gubitak od 27% nakon tri uzastopne gubitničke trgovine, predlažem da pogledate ovu metodu iz realne perspektive.
Ako trgovac Joe trguje jednim ugovorom za svakih 10.000 dolara svog računa, a njegov maksimalni gubitak u trgovini je samo 1.000 dolara, tada nakon tri uzastopne gubitne trgovine, Joe rizikuje 27% računa. I koliki mogu biti maksimalni ukupni gubici na računu ako je maksimalni potencijalni gubitak 1.000 Sa matematičke tačke gledišta, stvarni potencijal gubitaka nije ni na koji način ograničen (vidi Poglavlje 4, odeljak „Povlačenja“). Međutim, fiksno-frakciona statistika trgovine pokazuje da gubici nikada ne prelaze 6.000 dolara. I to ne nužno kao rezultat šest uzastopnih gubitnih trgovina. Na primjer, redoslijed transakcija može biti ovakav
Na prvi pogled se čini da se tim putem može ići. Metoda može dovesti do fenomenalnog rasta računa. Međutim, to također može (a to se u osnovi događa) imati strašne posljedice. Prije svega, treba istaći da se u svakoj situaciji koriste različite optimalne frakcije. Primjer bacanja novčića bio je zasnovan na skupu parametara i vjerovatnoća. Trgovanje može imati određene parametre, ali rezultati neće nužno ostati unutar parametara. Ako koristim strategiju trgovine fjučersima sa stopom od 500 dolara i ciljem profita od 1000 dolara, bez primjene drugih parametara, onda pad cijena može uzrokovati gubitke veće od 500 dolara. Ako moje pozicije ostanu otvorene preko noći i cijene se kreću protiv mene, potencijalni nivo gubitka može biti nešto veći od nivoa zaštitnog zaustavljanja. Između ostalog, vjerovatnoća ostvarivanja profitabilnih trgovina u odnosu na gubitke može biti 50% za posljednjih 100 trgovina, ali to se odnosi na prošle, a ne buduće podatke. Ovdje se ne može primijeniti isti metod za izračunavanje vjerovatnoće kao za grla i repa pri bacanju novčića.
U stvarnosti, trebate napraviti 16 gubitnih trgovina zaredom prije nego što vaša opklada padne na minimum od 1 USD. Što je račun veći od 100 dolara, duži lanac gubitnih trgovina mora biti da vas izbaci iz igre. Nakon 30 trgovanja sa istim brojem pobjeda i poraza, vrijednost računa će biti otprilike 780$, a onda će biti potrebne 23 uzastopne gubitne trgovine da vas izbaci iz igre. Stoga, nema razloga za brigu o mogućem gubitku od 16 gubitnih poslova u nizu – gotovo nevjerovatan fenomen. Međutim, bolje je porediti narandže sa jabukama nego igru bacanja novčića sa trgovanjem. Bacanje novčića i trgovina nisu ništa sličniji od krompira i mandarina. Ovdje ne može biti poređenja. Trgovanje je potpuno nepredvidivo, uprkos svim pokazateljima koji se mogu izračunati na osnovu dostupnih statistika. Nemojte me pogrešno shvatiti, ali logikom možemo samo izvući određene zaključke o razumnim očekivanjima i vjerovatnoćama. Nijedan matematički izraz nam ne može garantovati da će od “x” broja transakcija 50% biti profitabilno, a preostalih 50 donositi gubitke. A ako odnos nije baš 50/50, što se po pravilu dešava u stvarnosti, strategije trgovanja se formiraju na osnovu logike i, u velikoj meri, tržišne statistike. Ponašanje na tržištu se mijenja. Ono što je juče izgledalo povoljno, danas može postati opasno. Stoga je smiješno misliti da se dio rizika u scenariju bacanja novčića može prenijeti na trgovanje, bilo da se radi o dionicama, opcijama ili fjučersima.
Pretpostavimo na trenutak da je optimalna frakcija za prošle trgovine napravljene koristeći vaš odabrani sistem trgovanja zaista 25%. Kao što je navedeno u odjeljku "Jedan ugovor za svakih 10.000 dolara", ako je prva trgovina gubitak, vrijednost računa će biti smanjena za 25% kao rezultat te trgovine. Ako se druga transakcija pokaže neisplativom, tada će se iznos računa nakon dvije transakcije smanjiti za 44%. Naknadne gubitne trgovine će rezultirati gubicima od 58 i 69%, a kao rezultat pet gubitnih trgovina u kontinuitetu, moraćete da se odreknete 77% računa. Prenoseći iste proporcije na trgovinu fjučersima, zaradit ćete 2.000 dolara na svakoj profitabilnoj trgovini, a gubit ćete 1.000 dolara nakon svake izgubljene trgovine. To znači da ćete trgovati jednim ugovorom za svakih 4.000 dolara na vašem računu.
Sekvenca 1 se prvo otvara sa tri profitabilne trgovine, koje slijede jedna za drugom i daju po 1.000 dolara. Zatim dolazi trgovina sa gubitkom od - 1.000, zatim trgovina koja daje profit od 1.000, pa opet gubitak od 1.000 i opet dobitak od 1.000 i, na kraju, gubitak od 1.000. Ukupan rezultat je pozitivan i iznosi 2.000 dolara. Sekvencija 2 se otvara serijom dobitnih i gubitnih trgovina, nakon čega slijede tri trgovine zaredom, od kojih svaka donosi profit od 1.000 USD. Ukupan rezultat iz sekvence 2 bez upravljanja novcem je također 2.000 dolara.
Sekvenca 1 (c) je prva sekvenca, međutim, upravljanje novcem se primenjuje nakon dostizanja nivoa profita od 3.000 dolara. Joe može povećati broj ugovora na dva jer su na početku tri dobitne trgovine u nizu. Međutim, sljedeća trgovina završava gubitkom -1000, pa se Joe mora vratiti jednom ugovoru. Nažalost, Joeov gubitak (-1,000) dogodio se kada je trgovao dva ugovora, što je rezultiralo smanjenjem na računu od 1000 dolara umjesto dobitka od 2000 dolara koji je postignut bez upravljanja novcem.
Prva serija bacanja predstavlja model jedne četvrtine tržišta. 52 puta je došlo do povećanja (gubitak trgovanja) i 48 puta je bio veći
Sva četiri izgleda imaju iste šanse - 25% za svaki. Ako padne na rep, trgovina se smatra neisplativom, a vjerovatnoća da će obje trgovine istovremeno biti neisplative je 25%. Ako uključimo još jedan novčić (odnosno još jedan instrument) u testove, onda je vjerovatnoća da će tri izgubljene trgovine istovremeno biti samo 12,5%. Bacanje tri novčića ima osam različitih ishoda.
Svaki od osam rasporeda ima jednake šanse sa ostalima. Stoga je vjerovatnoća svakog ishoda 12,5%. Tails znači gubitnu trgovinu; vjerovatnoća da će sve trgovine biti neisplative u isto vrijeme je 12,5%. Svaki novčić koji dodate smanjit će vjerovatnoću za polovinu, tako da kada koristite deset novčića, vjerovatnoća da će svi iskrsnuti će biti 1/10 od 1%. Ovo je bolje od 1 u 1000. Pored smanjenja vjerovatnoće dodatnog povlačenja računa, 100% profita će biti dodato na pojedinačno tržište simulirano svakim dodatnim novčićem. To znači da će se odnos rizik/nagrada povećati, poboljšavajući performanse.
Evro je trebalo da bude vodeća valuta za uspostavljanje kursa u američkom stilu. Kao i američki dolar, euro ima snažnu međunarodnu podršku koju pružaju zemlje članice Evropske monetarne unije. Ova valuta je, međutim, podložna negativnom uticaju neujednačenog razvoja ovih zemalja, visokog nivoa nezaposlenosti u nekima od njih i nevoljnosti nekih vlada da sprovedu strukturne reforme. Tokom 1999. i 2000. godine kurs euro/dolar se mijenjao i zbog odliva stranih investitora, posebno japanskih, koji su bili primorani da likvidiraju neisplative depozite na računima u eurima. Pored toga, evropski finansijeri su revidirali svoje portfelje u pravcu smanjenja uticaja evro komponente zbog smanjene želje da minimiziraju rizik u deviznim transakcijama baziranim na evropskoj valuti.
Ova formula se može napisati u drugom obliku, dijeleći transakcije na profitabilne i neprofitabilne prosječna neto dobit =
Nikada ne znate kada će tržišta početi da rade ono što mislite da bi trebalo da rade. Mnogo puta, poput Boga, tržište ne odbacuje, već jednostavno odugovlači. Ozbiljni trgovci utkaju zaštitu od takvih kašnjenja u strukturu svojih programa. I nema boljeg pristupa od upravljanja novcem. Sve horor priče koje ste čuli o trgovini robnim fjučersima su istinite. Mnogi ljudi su se našli potpuno uništeni pogrešnim potezom. A poenta ovdje uopće nije u tržištu i ne u činjenici da je trgovac donio lošu odluku. Zapravo, svaki uspješan trgovac može donijeti loše odluke koje dovode do gubitnih trgovina. A takvih je poslova mnogo.
Idemo dalje da primijetimo da je gdje se nalazimo na krivulji / jednako važno koliko je dobar sistem ili metoda trgovanja koju koristimo, naše vještine trgovanja i vrijeme na tržištu. Slab, minimalno profitabilan sistem može dati odlične rezultate ako radi na vrhu krive od/ I, obrnuto, odličan sistem može biti neefikasan ako pogrešan / koji radi na pogrešnoj tački krive /, on će, u stvari, , protraćite trgovčev novac i na kraju ćete ga upropastiti. Čovjek se može samo začuditi količini truda i vremena koje trgovci provode proučavajući tržišta i birajući poziciju kada to nije ništa važnije od odabira veličine pozicije. Dalje, ako trgovci, uglavnom, ne ovise o tome da li će sljedeća transakcija biti profitabilna ili neprofitabilna, onda su oni u potpunosti odgovorni za veličinu pozicije u ovoj transakciji, koja nije ništa manje značajna.
U poslovnoj praksi moguće su situacije kada je kompanija prinuđena da robu prodaje sa gubitkom, ispod cijene. Tipičan primjer je prodaja proizvoda koji nisu traženi.
Ovakve operacije tradicionalno privlače povećanu pažnju fiskalnih vlasti. Kao rezultat toga, potreban je pažljiv pristup ekonomskoj opravdanosti cijena za takve transakcije. U vremenima krize i opadanja potražnje, kada su transakcije sa gubitkom sve češće, problem njihove opravdanosti postaje još urgentniji.
Inspektor je u pravu
Prema čl. 40 Poreskog zakona Ruske Federacije (u daljem tekstu: Poreski zakonik Ruske Federacije), porezni organi imaju pravo u određenim situacijama kontrolirati transakcijske cijene i, ako cijene ne odgovaraju tržišnim cijenama, naplatiti dodatne poreze na osnovu tržišnih stopa. U skladu sa stavom 2 čl. 40 Poreskog zakona Ruske Federacije govorimo o:
- transakcije između povezanih lica;
- berzanske (barter) transakcije;
- spoljnotrgovinske transakcije;
- transakcije za koje cijene odstupaju više od 20 posto, naviše ili naniže, od nivoa cijena koje poreski obveznik primjenjuje za identična (homogena) dobra (radove, usluge) u kratkom vremenskom periodu.
Shodno tome, ako cijena transakcije odstupa više od 20 posto naviše ili naniže u odnosu na tržišnu cijenu identične (homogene) robe (radova ili usluga), poreski organ ima pravo naplatiti dodatne poreze na osnovu tržišne cijene ( klauzula 3 člana 40 Poreskog zakonika RF).
U stavu 2 čl. 40 Poreznog zakona Ruske Federacije nema direktnih naznaka da je činjenica prodaje po cijeni ispod cijene osnova za provjeru. Međutim, takva prodaja se ne može smatrati običnom, jer je u suprotnosti sa osnovama poduzetničke aktivnosti. A nedostatak ekonomske izvodljivosti jedan je od 109 znakova loše vjere poreskih obveznika, koje je razvila Federalna poreska služba. Dakle, čak i ako cijena izgubljene transakcije ne odstupa više od 20% od uobičajenih cijena koje koristi kompanija, problemi u odnosima s poreznim vlastima su i dalje mogući.
Referenca
Kriterijume za lošu vjeru poreskog obveznika razvila je Federalna porezna služba početkom 2007. godine. Naredba pod nazivom “Za službenu upotrebu” sadrži 109 znakova kojima se inspektori upućuju da utvrde poreske prekršaje. Evo nekih od njih:
1. Registrovana adresa kompanije je "masovnu" adresu registracije (odnosno, 10 ili više kompanija je registrovano pod njim). Istovremeno, postoji i izjava vlasnika lokala da prostor nikome nije dat u zakup...
4. Prijava za registraciju označava nevažeći lični dokument aplikant, osnivač ili menadžer...
14. Pojedinac je osnivač 10 ili više preduzeća (“masovni” osnivač) …
38. Kompanija predstavlja "nulte" poreske ili računovodstvene izvještaje tokom jednog ili više poreskih perioda.
Svi podaci o poreskim obveznicima dostupnim poreskim organima unose se u posebnu saveznu elektronsku bazu podataka „Pravna lica koja se prvenstveno kontrolišu“, skraćeno YUL-KPO.
Očigledno, gotovo svaka kompanija može otkriti 30-40 „opasnih“ znakova. Inspektori to jako dobro znaju, pa kriterijumi imaju različite težine. Položaj određene kompanije na listi YUL-KPO zavisi od njenog skupa kriterijuma – što ih je više i što su značajniji, to je mesto na rang listi više.
Predvidjeti gubitak
Koji razlozi mogu natjerati kompaniju da počne trgovati s gubitkom? Evo samo onih najčešćih:
- mala potražnja za robom,
- opšti pad cijena na tržištu,
- pogrešni proračuni u određivanju nabavne cijene, što je dovelo do nemogućnosti ostvarivanja dobiti prilikom naknadne prodaje robe.
Ove okolnosti imaju za cilj da potvrde postojanje uslova pod kojima je opravdana prodaja sa gubitkom. Svaki od ovih faktora može se smatrati nezavisnom osnovom, ali se njihova kombinovana dokazna snaga značajno povećava. Dokumentarni dokazi mogu biti analiza tržišta koja se obavlja u kompaniji ili naručuje eksterno. Rezultati istraživanja moraju biti predstavljeni u obliku izvještaja, na osnovu kojeg se sastavlja dopis (vidi primjer 1), koji objašnjava potrebu prodaje s gubitkom. U samom dopisu ili u njegovom dodatku preporučljivo je dati kalkulacije koje pokazuju da će se takvom prodajom izbjeći daljnji gubici. Odluka o smanjenju cijene odobrava se nalogom upravnika (Primjer 2).
Primjer 1
Primjer 2
Pored slučajeva u kojima je niska prodajna cijena posljedica tržišnih uvjeta, mogu postojati situacije u kojima prodaja stvara gubitak u tekućem periodu, ali u konačnici dovodi do pozitivnog finansijskog rezultata u budućnosti. Na primjer, ako kompanija očekuje kontrakupovinu od kupca na osnovu tekuće isporuke. Međutim, mora se uzeti u obzir da poreske vlasti takvu šemu mogu smatrati zavjerom usmjerenom na smanjenje poreskih obaveza.
Međutim, kako ističu sudovi, poresko zakonodavstvo ne predviđa utvrđivanje finansijskog rezultata pojedinačnih transakcija za poreske svrhe, a ako je na kraju izvještajnog (poreskog) perioda ostvarena dobit, onda nema razloga govoriti o postojanje “šeme” (vidi primjer 3).
Primjer 3
Prema rezoluciji Federalne antimonopolske službe Moskovske oblasti od 29. juna 2007. br. KA-A40/5388-07-A, B, poreska inspekcija nema pravo da donosi zaključke o namernom smanjenju poreza. baziran na finansijskom rezultatu određene transakcije. Osim toga, ako su inspektori donijeli odluku o utvrđivanju dodatnih poreza jer, po njihovom mišljenju, iznos transakcije nije odgovarao stvarnom, moraju sudu dostaviti dokaze o studiji tržišnih cijena i njihovoj neusklađenosti s cijenom. određene transakcije.
Ipak, navedeni stav suda ne znači da se može zanemariti dokumentarna opravdanost cijene za takve transakcije. To će u najmanju ruku smanjiti rizik od poreskih sporova. Obrazloženje mora pokazati da se buduće ekonomske koristi ne mogu postići drugim sredstvima osim prodajom po sniženoj cijeni. Kao iu prethodnom slučaju, preporučljivo je formalizirati opravdanje u obliku dopisa i odgovarajućih proračuna.
Postoje dodatni mehanizmi koji tradicionalno olakšavaju opravdavanje niskih cijena - popusti i bonusi. Ali u odnosu na neprofitabilne transakcije, korištenje popusta i premija ima svoje karakteristike.
Popusti i bonusi
Po svom ekonomskom značenju, popust je iznos za koji se umanjuje prethodno navedena cijena. Sličan stav zauzimaju i arbitražni sudovi.
Primjer 4
Kako je FAS ZSO naveo u svojoj odluci od 21. avgusta 2006. godine broj F04-3446/2006 (25284-A27-33), važeći poreski zakoni ne sadrže pojam „popusta“. Štaviše, u ugovornim odnosima popust znači iznos za koji se smanjuje cijena robe ako kupac ispuni određene uslove.
Prema stavu 3 čl. 40 Poreznog zakona Ruske Federacije, prilikom utvrđivanja tržišne cijene, popusti uzrokovani:
- sezonske ili druge fluktuacije u potražnji potrošača,
- gubitak kvaliteta ili drugih potrošačkih svojstava robe,
- isteka (približan datum isteka) roka trajanja ili prodaje robe,
- marketinška politika, uključujući pri promociji novih proizvoda koji nemaju analoga na tržištima, kao i prilikom promocije roba, radova, usluga na novim tržištima,
- prodaja eksperimentalnih modela i uzoraka robe u cilju upoznavanja potrošača sa njima.
U principu, svaki od ovih uslova, u jednoj ili drugoj mjeri, može biti osnova za prodaju proizvoda po cijeni ispod cijene.
Međutim, nisu svi slučajevi prodaje sa gubitkom obuhvaćeni okolnostima navedenim u stavu 3. čl. 40. Oni se odnose samo na sljedeće slučajeve:
a) prodaja s gubitkom će dovesti do prihoda u budućnosti - (promocija robe, prodaja prototipova i uzoraka),
b) prodaja po niskoj cijeni je kratkoročne prirode - (fluktuacije u potražnji, gubitak kvaliteta, rok trajanja proizvoda).
Malo je vjerovatno da se pad potražnje tokom krize može nedvosmisleno klasificirati kao sezonske ili druge fluktuacije u potražnji potrošača. Ova pozicija je, u najmanju ruku, veoma upitna i stoga povezana sa značajnim poreskim rizicima.
S tim u vezi, korišćenje popusta ne može se preporučiti kao glavni mehanizam za uspostavljanje niskih, neisplativih cena u vremenima krize i pada tražnje. To bi prije svega trebalo potvrditi izvještajem o istraživanju tržišta i drugim gore navedenim dokumentima. Popusti samo pomažu da se lakše opravda niska cijena.
Popusti koji ne umanjuju cijenu su uključeni u skladu sa klauzulom. 19.1 tačka 1 čl. 265 Poreskog zakona Ruske Federacije, uključeni u neposlovne troškove koji se uzimaju u obzir za potrebe poreza na dobit kao popusti za ispunjavanje određenih uslova ugovora. Oni nisu dio cijene; 40 Poreskog zakona Ruske Federacije se ne primjenjuju. Istovremeno, poreska uprava ih provjerava valjanost uključivanja u troškove - prema pravilima iz stava 1. čl. 252 Poreskog zakona Ruske Federacije.
Da bi se izbegle kontradikcije, preporučljivo je da kompanija u svojim dokumentima koristi termin „popust“ samo u odnosu na sniženje cene proizvoda, a iznose koji se isplaćuju kupcu naziva za ispunjenje određenih uslova iz ugovora. ugovor ili smanjenje njegovog duga za premiju. Time će se osigurati poštivanje zakonskih normi, a istovremeno će se sačuvati ekonomski smisao popusta.
Ugovor (ili dodatni sporazum uz njega) mora formulirati uslove čije ispunjenje daje kupcu pravo na bonus, na primjer, obim kupovine, prijevremeno plaćanje itd.
Ispunjenje ovih uslova poželjno je evidentirati u bilateralnom aktu, u kojem je potrebno ne samo navesti činjenicu ispunjenosti uslova, već i naznačiti kada i koji uslovi su ispunjeni, koji primarni dokumenti (računi i sl. ) potvrdite to, kada i u kom iznosu će biti dat bonus. Zakon omogućava da se, u slučaju poreske revizije, jasnije i jasnije opravda ekonomska opravdanost davanja konkretnih iznosa bonusa.
Premija se može platiti ili obezbijediti bez plaćanja, smanjenjem zaostalih obaveza kupca. U potonjem slučaju, umjesto bilateralnog akta, možete se ograničiti na kreditno pismo dobavljača. Ovo je naznačeno u pismu Federalne poreske službe Rusije za Moskvu od 21. marta 2007. br. 19-11/25335.
Za razliku od popusta, u Poreznom zakoniku se ne spominje marketinška politika u pogledu bonusa. Međutim, konsolidaciju bonus metodologije u njoj treba smatrati prikladnim. Na to ukazuju i poreski organi (pismo Federalne poreske službe Rusije za Moskvu od 3. jula 2006. godine br. 19-11/58863).
Što se tiče primjenjivosti premije kao glavnog alata za određivanje niske cijene koja stvara gubitke, mora se uzeti u obzir sljedeće. Svrha preduzetničke aktivnosti je ostvarivanje dobiti. Davanje bonusa se vrši u okviru ove aktivnosti i stoga ne bi trebalo da bude u suprotnosti sa ovom svrhom. Sumnjivo je da premija koja pokriva ekonomske koristi od prodaje robe odgovara cilju ostvarivanja dobiti. Jedini izuzetak može biti odnos između davanja bonusa i planiranog prihoda od odnosa sa datim kupcem, na primjer, bonus je uslovljen kupovinom na šalteru po niskoj cijeni. Ali za druge situacije, premija kao mehanizam za određivanje cijene koja stvara gubitke je teško prihvatljiva. Štaviše, način davanja bonusa - plaćanje ili smanjenje duga - ne uklapa se dobro u neisplativost transakcije.
Često se dešava da se nova linija proizvoda pokrene prije nego što se stari proizvod u potpunosti rasproda. Ili je jednostavno potražnja za proizvodom značajno smanjena, ili možda kompanija razvija novi tržišni segment. A onda se roba prodaje po znatno sniženim cijenama. No, mnogi računovođe se boje smanjiti prodajnu cijenu ispod nabavne, jer je to navodno zabranjeno zakonom i opterećeno dodatnim porezima. Hajde da vidimo da li je ovo zaista istina.
Zabrinutost 1. Zakonom je zabranjena prodaja ispod cijene.
Općenito, ugovorne strane same određuju cijenu robe. Izuzetak su cijene koje reguliše država, na primjer u oblasti električne energije, gasa, komunikacija<1>. Dakle, za redovan ugovor ne postoji niža granica cijene u dijelu Građanskog zakonika. Glavna stvar je da ova cijena odgovara objema stranama.
Federalna antimonopolska služba takođe prati cijene kako bi spriječila zloupotrebe „velikih igrača“ u oblasti cijena. Međutim, kompanije koje nisu u mogućnosti da svojim delovanjem same ili sa grupom drugih kompanija utiču na stanje cena na tržištu, nemaju čega da se plaše.<2>.
Bilješka. FAS je 2013. godine pripremio izmjene i dopune Zakona o trgovinskim djelatnostima, zagovarajući zabranu prodaje po cijeni ispod cijene, ali projekat nije naišao na podršku u vladi, poslat je na reviziju i još nije stigao ni u Državnu dumu.
Zaključak
Ako vaša kompanija nema odlučujući uticaj na formiranje cena na tržištu i ne prodaje robu čije cene reguliše država, onda donja granica cene nije ograničena.
Zabrinutost 2: Gubitak od prodaje ispod cijene se ne uzima u obzir za porezne svrhe.
Recimo odmah da to nije tako. Poreska osnovica na dobit se obračunava kumulativno za sve transakcije<3>. I samo ako je uspostavljen poseban postupak za obračun porezne osnovice, prihodi i rashodi za ove poslove se posebno razmatraju. Na primjer, posebna procedura je predviđena za transakcije s hartijama od vrijednosti<4>. Osim toga, postoji direktna zabrana priznavanja u troškovima razlike u cijeni između tržišne cijene i cijene prodaje robe zaposlenom. Ako ste zaposleniku prodali proizvod po netržišnoj cijeni, koja je čak niža od nabavne cijene, onda je očito da se takva razlika u cijeni formira i zapravo predstavlja gubitak pri prodaji ispod cijene.<5>.
Ali za druge transakcije prodaje i kupovine sa gubitkom ne postoje posebna pravila. Dakle, shematski to izgleda ovako: prihodi od svih transakcija se zbrajaju i svi troškovi prodaje priznati u izvještajnom periodu oduzimaju se od rezultirajućeg iznosa.<6>. Očigledno je da će se prihodi od transakcije s gubitkom priznati u prihodima od prodaje zajedno sa prihodima od ostalih prodaja, a rashodi po njemu će se priznati zajedno sa rashodima po drugim transakcijama. Ako ne radite sistematski u minusu, onda je generalno nerealno otkriti neisplative trgovine. Oni će se jednostavno utopiti u opštoj masi, a neće biti vidljivi u prijavi poreza na dohodak<7>.
Uz "profitabilno" pojednostavljenje, prodaja s gubitkom ni na koji način ne utiče na iznos poreza: koliko ste novca dobili za proizvod izračunava se iz tog iznosa<8>. Ako je pojednostavljenje „prihodi-rashodi“, onda čak i u ovom slučaju nije tako lako pratiti transakciju koja stvara gubitke, a prihodi i rashodi na njoj uglavnom mogu pasti u različite izvještajne, pa čak i porezne periode; Uostalom, rashodi se priznaju kako je roba plaćena dobavljaču i prodata, a prihodi se priznaju po prijemu novca od kupca<9>. Prilikom prodaje robe zaposlenima, razlika u cijeni između maloprodajne i prodajne cijene također se ne uračunava u rashode.
Zaključak
Malo je vjerovatno da ćete pratiti gubitnu trgovinu ako ne radite sistematski u minusu. Malo je vjerovatno da će se porezna uprava time pozabaviti, jer se gubitak od prodaje, ako se roba proda nezaposlenim, i dalje uzima u obzir za porezne svrhe.
Zabrinutost 3. Ako je prodajna cijena niža od kupovne, porezna uprava procjenjuje dodatne poreze na osnovu tržišne cijene
Ima istine u ovoj presudi. Sve zavisi od toga da li je takva transakcija kontrolisana. Recimo da ste prodali jabuke po cijeni nižoj od nabavne cijene ruske kompanije treće strane. Tada možete sa sigurnošću pogledati inspektora u oči, jer se cijena transakcije između strana koje ne zavise jedna o drugoj u početku smatra tržišnom cijenom<10>. Odnosno, porezne vlasti neće provjeriti usklađenost vaših cijena sa tržišnim cijenama. Jednostavno zato što je ova vrsta verifikacije predviđena samo za kontrolisane transakcije, a transakcije između međuzavisnih ruskih organizacija nisu kontrolisane<11>.
Bilješka. “Šta je sa članom 40 Poreskog zakona?” - pitate. Uprkos činjenici da je ozloglašeni čl.40. Poreskog zakonika o tržišnim cijenama još uvijek nije ukinut njegov učinak je značajno sužen: odnosi se samo na one transakcije za koje su prihodi i rashodi priznati prije 01.01.2012. Odnosno, u ovom trenutku poreski službenici mogu pokušati da preračunaju poreze na osnovu tržišnih cijena samo ako je “prodaja” obavljena 2011. godine, budući da 2010. i raniji periodi više ne mogu biti obuhvaćeni nadzorom na licu mjesta zakazanim za 2014. godinu. G.<12>
Ali ako ste prodali proizvod po netržišnoj cijeni i takva transakcija je kontrolirana za vas, na primjer, prodali ste jabuke za puke novčiće svojoj podružnici na OSNO, iznos prihoda od transakcija s kojim je premašio nekontrolisani prag (u 2013. - 2 milijarde rubalja, 2014. - 1 milijarda rubalja)<13>, onda ćete u ovom slučaju morati<14>:
<или>tokom „cjenovne“ revizije dokazati poreznim vlastima da su jabuke nemoguće kisele i da je cijena transakcije dobro u rasponu cijena po kojima takvu robu prodaju nezavisna lica<16>. Ako poreznici ipak smatraju da cijene nisu bile uporedive s tržišnim, onda će nakon provjere “cijene” ići na sud da naplate zaostale obaveze i kazne za porez na dohodak i PDV<17>. A ako se prihod od transakcije odnosi na 2014. godinu, onda poreski organi mogu izreći i novčanu kaznu u iznosu od 20% iznosa neplaćenog poreza<18>.
Kažemo menadžeru
Ako prodavac samostalno obračunava i plaća porez po tržišnoj cijeni na prihode od kontrolirane transakcije, tada kupac neće moći preračunati poreznu osnovicu naniže. Uostalom, on će imati takvo pravo samo ako, nakon provjere cijena i plaćanja zaostalih obaveza od strane prodavca, kupac dobije obavijest od porezne uprave da izvrši simetrična usklađivanja<20>.
Ali transakcije prodavaca po pojednostavljenom sistemu oporezivanja ne podležu kontroli cena, jer takve organizacije ne plaćaju ni porez na dohodak ni PDV, za šta su mogući dodatni troškovi prilikom provere cene.<19>.
Zaključak
Tvrdnja da će se porezi preračunavati na osnovu tržišnih cijena samo je djelimično tačna. Sve zavisi od toga da li je transakcija priznata kao kontrolisana. Ako jeste, onda ćete morati da dokažete poreskim organima da je cena transakcije uporediva sa tržišnom. Ako ne, onda nema potrebe da brinete o dodatnim troškovima.
Zabrinutost 4. Troškovi nabavke robe prodate sa gubitkom su ekonomski neopravdani, pa se stoga ne mogu uzeti u obzir pri obračunu poreza na dohodak
Svaka komercijalna organizacija, po definiciji, teži ostvarivanju profita.<21>. Međutim, jednokratni gubitnički poslovi se takođe uklapaju u ovaj koncept, jer je želja za sistematskim ostvarivanjem profita prepuna rizika i ne isključuje gubitak. Osim toga, današnjom prodajom po niskoj cijeni, kompanija se osigurava od povećanih gubitaka u budućnosti, pa menadžment procjenjuje isplativost posla u trenutnom trenutku.
Bilješka. U kojim slučajevima se transakcije između međuzavisnih osoba ne smatraju kontrolisanim, možete pročitati u članku „O međuzavisnosti i kontrolisanosti iskreno“: Građanski zakonik, 2013, br. 21, str. 66
Poreski zakonik ne daje poreskim vlastima pravo da procene koliko se efikasno upravlja kapitalom, pa se koncept „ekonomske izvodljivosti troškova“ mora razmatrati kroz fokus troškova na ostvarivanje prihoda.<22>. A u primjeru s jabukama, troškovi nabavke robe su bili ekonomski opravdani, jer, prvo, nisu kupljeni za humanitarnu akciju, već su je trebali uspješno prodati, uz zaradu. Druga stvar je da su se okolnosti donekle promijenile i sada je mnogo važnije osloboditi obrtna sredstva zamrznuta u neuspješnoj seriji jabuka. I drugo, oni su i dalje primali prihode, jer postoje neka vrsta prihoda<23>. I niko nije osiguran od gubitaka<24>.
Da biste potvrdili ispravnost svojih troškova, možete učiniti sljedeće. Prvo, menadžer mora izdati nalog za sniženje robe. Drugo, smanjenje mora biti opravdano. Na primjer, uz narudžbu možete priložiti zaključak stručnjaka za robu ili menadžera prodaje da su jabuke iz prošlogodišnje berbe, nemoguće ih je čuvati duže od 1 mjesec u uslovima vašeg skladišta, a u slučaju gubitka tržišnog stanja, gubici od otpisa će biti mnogo veći itd. U svakom slučaju, u obrazloženju mora biti navedeno u koju svrhu i zašto ste se odlučili na gubitnu trgovinu. Sve ovo će vam pomoći da ojačate svoju poziciju u slučaju spora sa poreskim organima.
Zaključak
Troškovi će biti ekonomski opravdani ako su bili usmjereni na ostvarivanje profita. Krajnji rezultat nije presudan.
Zabrinutost 5. Ako se roba prodaje sa gubitkom, onda se na nju ne može odbiti PDV
Poreski organi su skloni da vide neopravdanu poresku olakšicu u transakciji sa gubitkom, jer je odbitak za sticanje veći od prodaje robe. A sve zato što razumni ekonomski cilj zaključivanja smanjenja iznosa obračunanog poreza u redovnoj transakciji poreznom organu nije nimalo očigledan. A kao što se sjećamo, njegov nedostatak je jedan od znakova primanja neopravdane poreske olakšice<25>.
Stoga, samo da biste opravdali troškove, morate se unaprijed opskrbiti argumentima u svoju korist. Isti dokumenti će raditi: nalozi menadžera, zaključci stručnjaka za merchandising, finansijera itd.
U pravnim sporovima predmet se rješava u korist poreskog obveznika ako sudu dostavi dokaze o postojanju razumnog ekonomskog cilja kojem se težilo pri zaključivanju transakcije koja donosi gubitak.<26>. Ali ako takvog cilja nije bilo, a organizacija je po svemu sudeći učesnik u poreskoj šemi, onda ne očekujte milost od poreskih vlasti. Osim neočigledne ekonomske svrhe, kontrolori će identificirati i druge znakove primanja neopravdane poreske pogodnosti, na primjer, nemogućnost ispunjenja ugovora. Na primjer, jedna organizacija je kupila seriju robe, ali gdje je bila pohranjena cijeli mjesec nije jasno, jer organizacija niti posjeduje niti zakupljuje skladišne prostore, a iako je zaključen ugovor o skrbništvu, on nije ispunjen.<27>.
Zaključak
Poreska olakšica u obliku odbitka PDV-a za robu prodatu s gubitkom može biti opravdana ako organizacija dokaže da je prilikom zaključivanja transakcije koja donosi gubitak težila razumnom ekonomskom cilju, na primjer, izbjeći još veće gubitke od potpunog pisanja - off of the goods. Ali ako je roba prodana samo na papiru i nije bilo stvarnih transakcija, onda će porezne vlasti ukloniti takve odbitke.
* * *
Dakle, od svih razmatranih briga, najrealnije je uklanjanje troškova i odbitaka. Da se to ne bi dogodilo, unaprijed pripremite opravdanje troškova. A ako ste, ne daj Bože, učesnik u poreznoj šemi, onda vam lažni dokumenti bez stvarnih transakcija vjerojatno neće pomoći.
<1>klauzula 1 čl. 424 Građanskog zakonika Ruske Federacije; klauzula 1 čl. 4, čl. 6 Zakona od 17. avgusta 1995. N 147-FZ; subp. 4 klauzula 2, čl. 4 čl. 8 Zakona od 28. decembra 2009. N 381-FZ
<2>Dio 1, čl. 5, dio 1 čl. 7, stav 1, dio 1, čl. 10 Zakona od 26. jula 2006. N 135-FZ
<3>klauzula 1 čl. 274 Poreski zakon Ruske Federacije
<4>klauzula 2 čl. 274, čl. 280 Poreski zakon Ruske Federacije
<5>klauzula 27 čl. 270 Poreski zakon Ruske Federacije
<6>klauzula 1 čl. 247, sub. 3 klauzula 1, čl. 3 čl. 268 Poreski zakon Ruske Federacije
<7>klauzula 2 čl. 268 Poreski zakonik Ruske Federacije; Dopis Ministarstva finansija od 18.09.2009. godine N 03-03-06/1/590
<8>klauzula 1 čl. 346.15, stav 1 čl. 346.17, stav 1 čl. 346.18 Poreski zakonik Ruske Federacije
<9>klauzula 1 čl. 346.15, subd. 23 klauzula 1 čl. 346.16, stav 1, pod. 2 str. 346.17 Poreski zakonik Ruske Federacije; Dopis Ministarstva finansija od 29.10.2010. godine N 03-11-09/95
<10>klauzula 1 čl. 105.3 Poreski zakonik Ruske Federacije
<11>klauzula 1 čl. 105.17, stav 1 čl. 105.14 Poreski zakonik Ruske Federacije
<12>klauzula 4 čl. 89 Poreski zakon Ruske Federacije
<13>subp. 1 stavka 2 čl. 105.14 Poreski zakonik Ruske Federacije
<14>klauzula 4 čl. 105.3 Poreski zakonik Ruske Federacije
<15>pp. 3, 6 kašika. 105.3 Poreski zakonik Ruske Federacije
<16>subp. 1 klauzula 1, čl. 3 čl. 105.7, st. 1, 7 kašika. 105.9 Poreski zakon Ruske Federacije
<17>klauzula 5 čl. 105.3, pod. 4 str. 2 žlice. 45 Poreski zakon Ruske Federacije
<18>klauzula 1 čl. 129.3 Poreski zakonik Ruske Federacije; klauzula 9 čl. 4 Zakona od 18. jula 2011. N 227-FZ
<19>subp. 1, 4 str. 105.3 stav 2 čl. 346.11 Poreski zakonik Ruske Federacije
<20>klauzula 1 čl. 105.3, st. 1, 2 žlice. 105.18 Poreski zakonik Ruske Federacije
<21>klauzula 1 čl. 50 Građanskog zakonika Ruske Federacije
<22>Art. 252 Poreski zakonik Ruske Federacije; Definicije Ustavnog suda od 16. decembra 2008. godine N 1072-O-O (tačka 2. motivacionog dela), od 4. juna 2007. godine N 366-O-P (tačka 3. motivacionog dela), od 4. juna 2007. godine N 320-O-P (klauzula . 3 motivacijska dijela)
Za potrebe naplate takve štete od zainteresovane strane, važno je. Mogućnost naplate gubitaka od lica zainteresovanog za transakciju utvrđena je stavom 2. člana 84. Zakona „O akcionarskim društvima“. Ovaj postupak je poseban način zaštite prava društva i dioničara.
Pitanje utvrđivanja nerentabilnosti je od velikog značaja u nizu slučajeva. Konkretno, utvrđivanje da li je transakcija neisplativa za kompaniju je neophodan uslov za priznavanje ništavosti transakcije sa zainteresovanim licima. Različite okolnosti mogu ukazivati na to da je transakcija neisplativa, uključujući:
- Sklapanje sporazuma o odlaganju roka plaćanja po ugovoru, budući da se „finansijska pozicija prodavca zaista značajno razlikuje u zavisnosti od toga da li primi vrednost preuzete hipoteke u roku od 10 dana od dana njenog prenosa, ili u roku od 12 meseci od dana njegovog transfera.”
Ako u transakciji nema zainteresovanog lica, transakcija se može proglasiti nevažećom ako se utvrde sledeće okolnosti:
1. Prisustvo u predmetnoj transakciji znakova transakcije zainteresovane strane. Teret dokazivanja prisutnosti znakova interesa u transakciji je na tužiocu. Shodno tome, tužilac mora priložiti dokaze koji potvrđuju činjenične okolnosti na osnovu kojih se može zaključiti da transakcija koju je izvršilo akcionarsko društvo ima znakove transakcije sa zainteresovanim licima.
| № | Kriterijum | Transakcije zainteresovanih strana | Veliki poslovi |
| 1 | Posljedice neusklađenosti sa zahtjevima za izvršenje transakcije | Transakcija je poništiva:- može biti proglašen nevažećim samo na sudu - po tužbi kompanije ili akcionara (član 225.1 Zakona o arbitražnom postupku Ruske Federacije - arbitražni sud, odgovornost zainteresovanog lica). lice preduzeću utvrđuje se u visini gubitaka koje je on prouzrokovao društvu (član 2. čl. 84. Zakona o ad). | Transakcija je poništiva:- može se proglasiti nevažećim samo na sudu - na zahtjev društva ili dioničara - arbitražni sud (član 225.1 Zakona o arbitražnom postupku). |
| 2 | Zastarelost | u roku od 1 godine, kada je tužilac saznao ili je trebalo da sazna za kršenje uslova za odobrenje relevantne transakcije (član 1. člana 181. Građanskog zakonika Ruske Federacije). Zastara se ne može vratiti. | |
| 3 | Razlozi za odbijanje ispunjenja zahtjeva za poništenje transakcije | -Glasanje akcionara (učesnika) koji je podneo tužbu nije moglo da utiče na rezultate glasanja -Nije dokazano da je završetak ove transakcije povlačio ili može prouzrokovati gubitak društva ili akcionara (učesnika) koji je podneo tužbu. , odnosno nastupanje drugih štetnih posljedica po njih - Do trenutka kada se predmet razmatra na sudu, transakcija je uredno odobrena - Dokazano je da druga strana u transakciji nije znala i nije trebala znati za njen završetak kršeći zahtjeve zakona - dokaz o „loši namjeri druge strane“. | |
| 4 | Predmet dokaza | 1. Činjeničke okolnosti koje ukazuju na prisustvo znakova vanredne transakcije - u vrijeme transakcije.2. Dokazi o povredi zakonskih uslova za vanredne transakcije: a) Povrede postupka odobravanja - izvršenje transakcije bez odobrenja - odobrenje od strane nenadležnog organa (SD umjesto OS - uz kršenje postupka); b) Povrede u određivanju transakcijske cijene - bez angažovanja nezavisnog procenitelja (član 77. Zakona o ad); — bez učešća državnog kontrolnog organa (član 77. Zakona o ad); - utvrđivanje cene koja nije tržišna (član 77. Zakona o ad, stav 15. Revizije od 13.03.2001. godine br. 62). 3. Povreda prava i legitimnih interesa tužioca spornom transakcijom. Povreda prava i legitimnih interesa može se dokazati nanošenjem štete. 4. Mogućnost vraćanja prava i legitimnih interesa tužioca kao rezultat namirenja potraživanja. 5. Prisustvo štetnih posljedica uzrokovanih povredom prava i legitimnih interesa. Štetne posljedice mogu uključivati nastale ili moguće gubitke, stvarni prestanak aktivnosti, smanjenje imovine, povećanje obaveza prema dobavljačima, mogućnost proglašenja stečaja preduzeća i drugo. Po pravilu, da bi se transakcija proglasila nevažećom, nije dovoljno utvrditi činjenicu nepoštivanja procedure za njeno odobrenje. U nekim slučajevima sudovi priznaju transakciju nevažećom samo na osnovu nepoštivanja procedure za njeno izvršenje (Odluka Vrhovnog arbitražnog suda Ruske Federacije od 27. avgusta 2010. N VAS-10998/10 u predmetu N A40 -34714/09-45-243) |
|
| 5 | Raspodjela tereta dokazivanja | Prisustvo povrede prava i legitimnih interesa tužioca dokazuje tužilac. Odsustvo štetnih posledica po tužioca (uključujući i gubitke) dokazuje tuženi. (Rezolucija Plenuma Vrhovnog arbitražnog suda Ruske Federacije od 20. juna 2007. br. 40) Kada arbitražni sud utvrdi da je transakcija neisplativa za akcionarsko društvo, treba polaziti od činjenice da su prava i povrijeđeni su legitimni interesi tužioca, osim ako se ne dokaže drugačije (klauzula 3 Rezolucije Plenuma Vrhovnog arbitražnog suda Ruske Federacije od 20. juna 2007. godine br. 40). štetnih posledica transakcije od strane tuženog ne oslobađa samog tužioca obaveze da zaključenim poslom dokaže povredu svojih prava i legitimnih interesa (Rešenje Osmog apelacionog suda od 14.02.2011. A70-10338/2010) | |
| trendovi | Povećanje broja slučajeva u kojima se donosi odluka o naplati štete od pojedinačnog preduzetnika (Odluka Arbitražnog suda Moskovske oblasti od 29.08.2008. u predmetu br. A41-6631/08, Rešenje Prezidijuma Vrhovnog arbitražnog suda Ruske Federacije od 03.06.2012. br. 12505/11) | ||
Gubici moraju biti uzrokovani stvarnim ili mogućim izvršenjem transakcije, odnosno kao rezultat radnji strana da ispune svoje obaveze iz spornog ugovora, a ne kao rezultat njihovog neizvršavanja. Rešenje Osmog arbitražnog apelacionog suda od 11. aprila 2011. godine u predmetu broj A70-2611/2009.
* Nedostatak neisplativosti transakcije sa zainteresovanim licem utvrdio je sud u smislu čl. 2. čl. 103 Savezni zakon 127
„u smislu stava 2. člana 103. Zakona o stečaju, gubici moraju nastati stvarnim ili mogućim izvršenjem posla, odnosno kao rezultat radnji strana da ispune svoje obaveze iz osporenog sporazuma, a ne kao rezultat njihovog neispunjenja.
Nedovršenje transakcije u smislu plaćanja može biti osnov za podnošenje zahtjeva za plaćanje.”
Samo podnošenje zahteva za naplatu od jemca solidarno sa dužnikom ne predstavlja dokaz o naknadi štete. Rešenje Osmog arbitražnog apelacionog suda od 01.02.2011. godine u predmetu br. A70-9167/2010.
“Dana 16. februara 2009. godine, između CJSC NIKKA i OJSC VTB, zaključen je ugovor o garanciji br. DP2-729000/2008/00009 (list slučaja 7 - 10), pod kojim se kompanija obavezala da će odgovarati banci. za izvršenje obaveza zatvorenog akcionarskog društva NIKKA-Centar (u daljem tekstu NIKKA-Centar dd) po ugovoru o kreditu broj KS-729000/2008/00009 od 05.02.2008.godine sa dopunskim ugovorom br.1 od 02.02. 2009. za otplatu kreditne linije u iznosu od 40.690.000 RUB
Uvrštavanje imovine u Krivični zakon preduzeća koje je naknadno prodalo ovu imovinu i likvidirano može se priznati kao prodaja bez plaćanja, što ukazuje na neisplativost transakcije u kojoj postoji interes, u svrhu njenog priznavanja nevažeće . Rješenje Federalne antimonopolske službe Centralnog okruga od 12. jula 2011. godine u predmetu br. A09-10231/2009
« Dana 05. septembra 2006. godine, na vanrednoj skupštini akcionara Bryanskgrazhdanproekt OJSC, doneta je odluka da se .....i izabere novi upravni odbor. Filin Leonid Vasiljevič i Filin Aleksej Leonidovič izabrani su u odbor direktora akcionarskog društva
Dana 24. oktobra 2006. godine, na sastanku upravnog odbora Bryanskgrazhdanproekt OJSC, kojim je predsjedavao predsjednik upravnog odbora Leonid Vasiljevič Filin, donesena je odluka o učešću Bryanskgrazhdanproekt OJSC u Bryanskstroyizyskaniya-Plus LLC. udio doprinosa u odobrenom kapitalu potonjeg od 99,75%, što je 3955651 rubalja. Kao ulog u odobreni kapital Bryanskstroyizyskaniya-Plus LLC, odlučeno je da se nestambena zgrada prenese na ovo drugo do 1. novembra 2006. godine...
Za potrebe čl. 84 Saveznog zakona „O dd“, doprinos imovine zavisnom preduzeću kao odobreni kapital ne smatra se gubitkom ako 100% odobrenog kapitala pripada matičnom društvu, čak i ako je ta imovina naknadno otuđena. Rješenje Federalne antimonopolske službe Uralskog okruga od 12. maja 2011. N F09-2519/11-C4 u predmetu N A50-36572/2009
“kao rezultat kontroverzne transakcije, dio imovine trusta Uralorgtranstekhstroy u obliku nekretnina (stalna imovina) transformiran je u 100% udjela u odobrenom kapitalu kompanije Uraltehstroy (dugoročna finansijska ulaganja), dok je sama imovina bila u vlasništvu trusta Uralorgtranstekhstroy" kao rezultat posla nije izašla. Naknadne transakcije sa spornim objektom nekretnine, zbog kojih je ovaj objekat postao vlasništvo treće strane, nisu direktno povezane sa uključivanjem objekta u odobreni kapital kompanije Uraltekhstroy.”
Tekst rezolucije je dat u tekstu
Ugovori o zalogi i jemstvu mogu u budućnosti imati za posledicu nanošenje gubitaka dužniku zbog potrebe da dužnik, kao jemac i zalogodavac, ispuni obavezu vraćanja iznosa kredita. Rješenje Federalne antimonopolske službe Uralskog okruga od 19. oktobra 2011. N F09-6392/11 u predmetu N A76-16740/2010
“Garanciju i zalog je dala kompanija PTK kako bi osigurala ispunjenje obaveza kompanije Metallurgmontazh prema banci po ugovorima o kreditu, stoga su ugovori o garanciji i zalogi zaključeni u interesu kompanije Metallurgmontazh, koja je korisnik. ovih transakcija. Istovremeno, direktor kompanije PTK i kompanije Metallurgmontazh je Vitalij Nikolajevič Malcev; Akcionari dužnika (kompanija PTK) u trenutku transakcije bili su kompanija Metalurgmontazh (75% akcija) i Vitalij Nikolajevič Malcev (25% akcija), koji je bio i jedini akcionar kompanije Metallurgmontazh...
sudovi su razumno zaključili da sporne transakcije ubuduće mogu imati za posljedicu nanošenje gubitaka dužniku zbog potrebe da dužnik kao jemac i hipotekar ispuni obavezu vraćanja iznosa kredita.”
Tekst rezolucije je dat u tekstu
Zaključivanje ugovora o garanciji na strani žiranta je neisplativo za potrebe priznavanja transakcije nevažeće. Rešenje Federalne antimonopolske službe Severno-Kavkaskog okruga od 24. oktobra 2011. godine u predmetu br. A53-23253/2010
“Prilikom poništenja sudske odluke i zadovoljenja navedenih zahtjeva, drugostepeni sud je osnovano pretpostavio da je sporna transakcija neisplativa za društvo, jer je imovina data radi obezbjeđenja obaveza drugog lica, što povlači za sobom njeno otuđenje ukoliko to lice ne zadovolji zahtevi poverioca. Činjenica da fabrika uredno ispunjava svoje obaveze ne utiče na zaključak da je transakcija neisplativa, jer je kredit zajmoprimcu dat prije 8. novembra 2014. godine.”
Tekst rezolucije je dat u tekstu
Kada arbitražni sud utvrdi da je transakcija neisplativa za akcionarsko društvo, treba pretpostaviti da su povređena prava i legitimni interesi tužioca, osim ako se ne dokaže drugačije. Rešenje Osmog arbitražnog apelacionog suda od 16.09.2011.godine u predmetu broj A46-3735/2011.
* Osmi arbitražni apelacioni sud smatra da ovaj konkretan zaključak proizilazi iz stava 3. Rešenja Plenuma VSS broj 40, kojim se utvrđuje da: „tužilac snosi teret dokazivanja na koji način se spornom transakcijom povređuju njegova prava. i legitimnih interesa” i “Dokaz o odsustvu štetnih posljedica predočen okrivljenom”.
“Apelacioni sud ne prihvata apelantov argument o nepostojanju dokaza o povredi prava i legitimnih interesa tužioca jer, kako je obrazloženo Plenum Vrhovnog arbitražnog suda Ruske Federacije u stavu 3 Rezolucije br. 40 od 20. juna 2007. godine „O nekim pitanjima prakse primjene odredaba zakonodavstva o poslovima s kamatama“ kada arbitražni sud utvrdi da je transakcija neisplativa za akcionarsko društvo, treba polaziti od činjenice da povrijeđena prava i legitimni interesi tužioca, osim ako se ne dokaže drugačije.
Tekst rezolucije je dat u tekstu
Sama činjenica neblagovremenog ispunjenja obaveza plaćanja ne može ukazivati na to da je transakcija neisplativa, budući da prodavac ima pravo da podnese tužbu da od kupca povrati trošak robe neplaćene po ugovoru i iznos sankcija predviđenih zakonom. zbog neispunjenja novčane obaveze Rješenje Federalne antimonopolske službe Centralnog okruga od 21. januara 2011. godine u predmetu br. A68-4368/10
sama činjenica neblagovremenog ispunjenja obaveza plaćanja za robu isporučenu po osporenom ugovoru ne može ukazivati na neisplativost transakcije, jer OJSC Tovarkovsky Tvornica visokonaponskih armatura ima pravo podnijeti zahtjev za povrat od LLC Vanjskotrgovinskog centra TZVA za troškove robe neplaćene po ugovoru i iznos sankcija predviđenih zakonom za neizvršenje novčane obaveze"
Tekst rezolucije je dat u tekstu
